A maioria das empresas de tesouraria de ativos digitais, conhecidas como DATs, passou a ser negociada abaixo do valor de suas reservas de cripto. Segundo a DWF Ventures, o movimento enfraquece o modelo de financiamento usado por essas companhias para ampliar seus balanços.
Entre as 20 maiores DATs por ativos sob gestão, somente quatro apresentam mNAV superior a 1: Bit Digital, Strive, Hyperliquid Strategies e BitMine. O mNAV compara o valor de mercado da empresa com o valor dos criptoativos mantidos em sua tesouraria.
Quando as ações são negociadas com prêmio sobre as reservas, a companhia consegue captar capital e comprar mais cripto com menor diluição dos acionistas existentes. Com o desconto, essa vantagem diminui.
A mudança indica que os investidores já não aceitam pagar o mesmo prêmio para obter exposição ao mercado cripto por meio de empresas de capital aberto.
