Strategy (MSTR): como funciona a empresa que compra bitcoin toda semana
A Strategy, antiga MicroStrategy, é a empresa de capital aberto com mais bitcoin no mundo: 848.250 BTC em 11 de outubro de 2026. [Fonte: Strategy, press release de 12/10/2026] Quem está por trás da estratégia é Michael Saylor (veja quem ele é).
Como a máquina funciona
- A empresa vende ações ordinárias (MSTR) e preferenciais no mercado, aos poucos, pelo programa ATM;
- Usa o dinheiro para comprar bitcoin;
- Anuncia as compras, em geral às segundas-feiras, em comunicados e filings na SEC.
Na semana de 5 a 11 de outubro de 2026, comprou 250 BTC por US$ 21,5 milhões, com US$ 21,0 milhões vindos da venda de MSTR. [Fonte: Strategy, 12/10/2026]
As siglas das ações preferenciais
| Sigla | O que é (segundo a empresa) | |---|---| | STRF | 10,00% Series A Perpetual Strife Preferred Stock | | STRC | Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock | | STRK | 8,00% Series A Perpetual Strike Preferred Stock | | STRD | 10,00% Series A Perpetual Stride Preferred Stock |
[Fonte: Strategy, 12/10/2026]
Preferenciais pagam dividendos e ficam na frente das ordinárias na fila de pagamento. Isso cria uma obrigação fixa de caixa para a empresa.
O teste de 2026
Em agosto de 2026, a Strategy informou vendas de bitcoin em semanas consecutivas e usou parte do valor para recomprar STRC. Depois pausou as vendas e voltou a comprar bitcoin no fim do mês. Em 12 de outubro, informou US$ 192 milhões em recompras de STRC na semana. [Fontes: Strategy, 12/10/2026; filings semanais Form 8-K de agosto de 2026]
O recado prático: o modelo combina compra de BTC, emissão de ações e, às vezes, venda de BTC ou recompra de preferenciais. Não é um ETF de bitcoin.
MSTR ou bitcoin?
- MSTR tem diluição (novas ações), custo de dividendos das preferenciais e risco de gestão. Pode subir ou cair mais que o BTC.
- BTC direto não tem esses custos societários, mas você cuida da custódia. Como comprar bitcoin com PIX
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