Títulos públicos de longo prazo dos EUA tiveram perdas de cerca de 2% ao ano na década encerrada em agosto de 2026, segundo dados do Bank of America. Em 223 anos de registros, um retorno negativo em janelas de 10 anos apareceu em apenas 25 leituras mensais.
A virada veio porque o investidor que comprou papéis de 30 anos em 2016 recebeu rendimento de 2,32% ao ano, de acordo com o Tesouro dos EUA. Depois, a inflação subiu, o Federal Reserve elevou os juros e os preços dos títulos caíram o bastante para apagar o ganho do cupom, que é o pagamento periódico prometido pelo papel.
Jim Bianco, fundador da Bianco Research, escreveu que os títulos “já foram o pior investimento da história americana”, mas disse que isso não define o desempenho daqui para frente. A leitura da casa é que a taxa inicial explica boa parte do retorno posterior: quem compra a 2% tende a ficar perto disso; quem compra a 5,25% encontra uma base histórica mais alta.
Esse é um teste novo para o Bitcoin. O Fed levou os juros para perto de zero em 16 de dezembro de 2008, e o primeiro bloco do Bitcoin foi criado 18 dias depois. Agora, os títulos de 10 anos pagam 4,80%, e os de 30 anos, 5,25%, enquanto o BTC é negociado perto de US$ 77.934 (aprox. R$ 428 mil), em queda de cerca de 2%.
O pano de fundo também ajuda a explicar a tensão. A dívida federal dos EUA chegou a US$ 40,1 trilhões (aprox. R$ 220,6 trilhões) em 3 de setembro, e o petróleo acima de US$ 100 (aprox. R$ 550) mantém a inflação pressionada. Mesmo assim, fundos spot de Bitcoin — ETFs que acompanham o preço do ativo no mercado à vista — receberam (aprox. ) na semana até , enquanto operadores da apontavam de chance de alta de juros em setembro.
